Анализ ликвидности баланса


Вопросы: Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности. Абсолютные показатели для оценки ликвидности и платежеспособности. Относительные показатели для оценки ликвидности и платежеспособности.

 

Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности

 

Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта  хозяйствования обратить  активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.  Она зависит от степени соответствия  величины имеющихся  платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более  общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет   внутренних источников, то есть реализации активов. Но предприятие может привлечь  заемные средства со стороны, если у него имеется  соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе – более емкое.  От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность.  В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу.  Предприятие может  быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь  неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

 

Абсолютные показатели для оценки ликвидности и платежеспособности

 

Ликвидность баланса – основа  платежеспособности и ликвидности предприятия. То есть ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является  платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в  сравнении средств по активу, сгруппированных по степени  ликвидности  с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа включает в себя  абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа – это быстро реализуемые  активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки  продукции, оформления  банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Третья группа – это медленно реализуемые активы, то есть производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа – это труднореализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

- долгосрочные кредиты банка и займы;

- собственный (акционерный) капитал, находящийся в постоянном распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

- абсолютно ликвидные активы больше или равны наиболее срочным обязательствам;

- быстро реализуемые активы больше или равны среднесрочным обязательствам;

- медленно реализуемые активы больше или равны долгосрочным кредитам банка и займам;

- трудно реализуемые активы меньше или равны собственному капиталу.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

 

Относительные показатели для оценки ликвидности и платежеспособности

 

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности.

Эти показатели представляют интерес  не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа:

- коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов;

- коэффициент быстрой ликвидности – для банков;

- коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме  краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом  его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денег по объему и срокам.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – это отношение совокупности денег, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно его значение равное 0,7 – 1. Однако оно может  оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет  дебиторская задолженность, часть которой  трудно своевременно взыскать.

Коэффициент текущей ликвидности – это  отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает  степень покрытия оборотными активами  оборотных пассивов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидности всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно значение равное больше 2.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь ввиду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить  довольно приблизительно. Например, ликвидность запасов  зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности  также зависит  от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей.